【导读】:给养老金装个自动驾驶仪
文/本刊记者 夏一天
理财行为总能让奇迹发生，貌似数额庞大的资产，经过时间的积累、复利的累进和安全的托管，总会让养老金看起来不再遥远。在401K计划中，美国人会大比例的持有一种生命周期基金。顾名思义，这是一个以人的生命周期为目标期限的基金，可以涵盖人的青年、中年、老年阶段，投资偏好和风险偏好可以随投资者年龄的变化而变化，通过调整持有股票、债券的比例使投资风格从积极趋向保守。
汇丰晋信基金的市场推广部总监何涵熙说：“人的投资就像开车一样，刚离开起点时，开车的人可加速前进(投资风险较高的品种)，接近目的地(年老时)时，就要减速(投资风险低的品种)，以便安全刹车(确保生活来源)。生命周期基金帮投资者自动调整速度，因此号称‘自动驾驶仪’”。
钱经：汇丰晋信已经设计了两只生命周期基金，是否出于中国人口结构变化的考虑？
何涵熙：对，我们发现社会老龄化日益严重，而且有意向长期投资为自己养老金、子女教育金做储备的人不在少数。认购我们基金的客户绝大部分选择后端付费就能充分的说明这一点，有长期持有要求的投资者目前很多。
中国人的平均寿命在2000年就达到了71.4岁，2005年北京市居民的平均寿命是80岁，比2001年提高了4.24岁，平均每年提高1岁。这样看，即使从20岁开始工作赚钱，工作三、四十年，退休后很可能需要应付五十年甚至更久的开销，只靠“省点花”是不够用的。
钱经：所以用生命周期基金来储备养老金，是“省点花”之外的补充方式？与社保相比，它的作用如何？
何涵熙：就社保来讲，去除通货膨胀因素，未来领到的退休金可能基本只够维持温饱，想依靠社保有一个安逸的晚年生活不太可能。另外，商业养老保险看似乎比较安全，既有保障又可以领取养老金，但正是因为具有保障功能，就牺牲了收益，退休后真正拿到的养老金本金增值幅度十分有限，去除通货膨胀因素，本金反而缩水不少。
生命周期基金主要是帮助那些忙于工作、无暇做投资组合调整，又准备做长线投资为养老金、子女教育金做储备的人。投资者不需要考虑随着自己年龄的增长，或风险承受能力的下降，怎样调整投资组合，生命周期基金已经把各类型的投资打包组合在一起。
在个人的人生和资产规划中，我们一直认为应当以生命周期基金为核心，辅以其他投资，因为相对来讲其他的投资来讲，投资生命周期基金的目标是最终的养老储备，这是重中之重，而其他投资的目标多是相对短期的获利。
钱经：2026和2016两只基金的差别在哪？在中国推出的这类产品是否与国际上其他地区的产品在设计上有所不同，比如美国？
何涵熙：2026和2016分别是基金的到期年限，如果投资人计划在2026年退休则建议申购2026基金，如果投资者计划在2016年取得教育金等储备金，则我们建议他申购2016基金。另外，由于2016相对到期年限比较近了，所以他的资产配置调整是逐年的，更频繁些，而2026则是每5年调整一次资产配置。
与美国相比，我们的产品在设计理念上没有大的区别，只是持仓比例会与国际不同，比如国内的生命周期基金可以把资产全部配置成股票，但美国的生命周期型基金就不允许，他们最多只能配置50%。另外，我们的产品线还不够全面，在美国，你在任何时候都能找到与你想取得储备金的年限相匹配的生命周期型基金。
钱经：给我们的读者一些储备养老金的窍门吧。
何涵熙：省时省力的准备养老金，有两个关键窍门：第一是投资收益和安全要有保障；第二就是从小钱开始，定期投资。投资房产其实也是对养老金的储备，它不但可以抵御通货膨胀，还有使用价值，但缺点是投资成本较高，不易流通变现，风险较高。国债也是一种很好的投资形式，稳定但收益率较低，不大适合从年轻时期就开始储备养老金的投资者。
与房产、国债、保险、还有股票型基金相比，生命周期基金最符合养老金储备的需要。